腾讯科技 晨曦 11月14日编译 11月13日,美国投行摩根士丹利公司发布有关中国腾讯公司业绩的研究报告,报告指出,游戏营收促使腾讯三季度的利润同比增长了20%,进一步稳固了中国市场移动游戏第一大发行平台的位置,报告也指出,网民从PC端向移动端的转移,也影响到了腾讯社交网络广告营收的增速。 摩根士丹利指出,移动游戏领域将成为腾讯重要的增长机会,鉴于移动市场前景和强劲的游戏收入表现,该公司重申了对腾讯股票“增持”的评级。 报告指出,腾讯三季度34%的营收增幅,以及20%的每股利润增幅(稀释后为每股2.07元人民币),基本符合摩根士丹利2.09元的预期。 报告指出腾讯三季度的几个业绩亮点:首先增值服务收入同比增长了25%,主要得益于强劲的游戏业务增长(同比增长35%),其中作为游戏营收重要指标的递延收入,环比增长7%,同比增长45%。 另外,在社交网络广告的驱动下,腾讯三季度广告收入增幅高达37%,远远超过新浪的26%。 此外,腾讯电子商务的营收同比翻了1.1倍,该业务的毛利率同比上升了2个百分点。 摩根士丹利也指出腾讯三季度的几个不足之处:首先,运营利润率同比下跌5个百分点,降至31%,主要原因是收入结构调整,市场营销费用提高,另外,社交网络广告增速仅为4%(今年上半年的同比增速为12%),主要原因是社交产品订户向移动端迁移。 在重申“增持”评级的同时,摩根士丹利将腾讯目标股价上调到了每股446港元。上调的理由主要包括:首先,微信月度活跃用户环比增长了15%,达到2.72亿人。 另外,腾讯通过手机QQ和微信获得的移动游戏用户数高达5.7亿人,表明在中国国内移动游戏领域占据主导地位。预计明年,腾讯将占有国内移动游戏市场30%到40%的收入。 摩根士丹利上调目标股价的另外一个理由是:《天天酷跑》这款移动游戏开始展现收入增长潜力,其月度收入已经超过了一亿元人民币,这相当于中国PC在线游戏前十名的水平。 |