大富科技的衰落 上市两年首现业绩巨亏

　　本报记者 曹丹 深圳报道
　　2012年对大富科技来说，注定是多事之秋。
　　这一年，大富科技疯狂收购，累计成本高达3.37亿元，收购的成果尚未看到，反而拖累了业绩。
　　再加上傍华为这个大款的希望破灭，大富科技上市两年业绩迅速变脸，2012年亏损过亿。与此的连锁反应是，在亏损期间，大富科技人事变动频繁，不到一年的时间，多名高管不堪重负相继离职。
　　高额并购成本拖累业绩
　　1月28日，大富科技发布2012年度业绩预告，预计公司亏损1.48亿元至1.53亿元。这是大富科技上市两年来年报首次亏损。
　　然而，大富科技在2012年第三季度就出现了亏损的局面。公司三季报显示，2012年7-9月，大富科技净利润为-8831.41万元，同比下降210.36%。其中，大富科技第三季度的大幅亏损，已将其前三季度拖入亏损。大富科技2012年前三季度净利润为-4023.32万元，同比下降119.13%。
　　尽管大富科技第四季度采取了一系列改进措施，还是难以扭转亏损的局势。对此，大富科技在公告中解释称，“2012 年公司为了发展原有业务及积极进入新的市场和领域，实施了一系列投资并购业务，增加了相应的并购费用和整合费用，同时受国际经济复苏乏力及通信行业整体低迷的影响，公司在2012 年第三季度出现亏损。”
　　公告中的一系列投资并购业务是指大富科技在2012年先后收购飞创(苏州)电讯产品有限公司部分资产、弗雷通信技术(深圳)有限公司100%股权以及成都意德电子科技有限公司部分股权并增资等。记者粗略计算得知，这些并购成本累计高达3.37亿元。
　　大富科技某高管1月31日向记者表示，收购的公司里，飞创(苏州)电讯产品有限公司表现不是特别好，产能有20个亿，但实际上产出只有一个亿，在一定程度上拖垮了业绩。
　　在深圳一家通讯公司工作十多年并参观过大富科技的投资人士曾对记者透露，大富科技业绩亏损主要是收购失败，“收购了一些烂摊子，没有能力整合资源，连他们自己都觉得花冤枉钱了。”
　　值得一提的是，大富科技部分主营业务产品价格有所下降，原材料成本、人工成本、固定资产折旧费用等增加，致使大富科技的产品毛利率均比去年同期有所下降。
　　上述大富科技高管对记者表示，华为为了控制成本，压低了产品的价格。值得一提的是，华为正是大富科技的大客户。2008年至2011年，华为占大富科技的销售比例均超过50%。
　　事实上，大富科技作为通信设备的上游，定价能力弱。前不久到公司调研的安信证券高级分析师王学恒认为，“由于2012年第四季度主要订单依旧来自华为，因此毛利率较低。此外，Powerwave 苏州公司目前尚处在亏损状态，也将拖累公司的全年业绩。”
　　短短一年间，大富科技一盈一亏相差近3亿元。大富科技自上市以来净利润不断下滑，其上市当年即2010年净利达到2.5亿元，2011年净利下滑25%为1.87亿元。2012年大富科技业绩大变脸，坠入了大亏的深渊。
　　高管蹊跷离职
　　尽管大富科技上市两年来首亏，受到大股东大富配天投资有限公司出手增持利好的影响，公司股价1月29日午后封在涨停板。大富配天投资表示，增持是基于对目前资本市场形势的认识及对本公司未来发展前景的信心，着眼于维护公司二级市场股价的稳定。
　　不过，从大富科技2012年一系列的高层变动来看，公司发展前景是否良好还要打一个问号。
　　2012年对大富科技来说，注定是多事之年。除了业绩亏损，大富科技还发生了人事大地震。2012年11月，大富科技保荐人、保荐机构更迭引起不小的风波，此前，大富科技还出现了高管离职潮。
　　高管离职在资本市场并不是什么新鲜事，对刚上市两年的大富科技来说，不到一年的时间，多名高管相继离职确实让人匪夷所思，其中财务总监和两位执行副总裁任职时间均不满一年。
　　2012年9月10日，大富科技宣布收到财务总监林妍的辞职报告。同一年，10月22日和11月8日，大富科技先后收到执行副总裁房天涛和徐进的辞职报告，上述两位高管均在任职期未满之际均提出辞呈。
　　记者进一步了解到，房天涛和徐进此前在大富科技各自负责销售和运营工作，这两位高管均是公司的核心高层。
　　对此，记者致电大富科技董秘温永鹏询问公司人事变动频繁的原因，温永鹏表示辞职是个人原因，高层变动不影响公司发展。值得注意的是，这些高管均在大富科技出现亏损之后集中辞职。
　　国信证券一位不愿具名的分析师对记者表示，大富科技频繁的人事变动确实不大正常，可能不堪业绩压力一走了之。